O Presidente Donald J. Trump está a pressionar a Reserva Federal para começar a reduzir as taxas de juro, na sequência da imposição de uma taxa global de importação de 10% e de tarifas recíprocas adicionais sobre os países com barreiras comerciais pré-existentes contra as exportações americanas.
Num post de sexta-feira no Truth Social, Trump criticou a Reserva Federal e o seu presidente, Jerome Powell, pelo que considera serem atrasos recorrentes na redução das taxas de juro, sugerindo que agora é o momento perfeito para o banco central dos EUA tomar medidas.
“Esta seria uma altura PERFEITA para o presidente do Fed, Jerome Powell, reduzir as taxas de juro. Ele está sempre ‘atrasado’, mas agora poderia mudar sua imagem, e rapidamente. Os preços da energia caíram, as taxas de juros caíram, a inflação caiu, até os ovos caíram 69% e os empregos aumentaram, tudo em dois meses – UMA GRANDE VITÓRIA para a América.”
O Presidente Trump reiterou então o apelo a uma redução das taxas, acrescentando:
“CORTA AS TAXAS DE JURO, JEROME, E PÁRA DE BRINCAR À POLÍTICA!”
A Reserva Federal tem hesitado nos últimos meses em reduzir as taxas de juro depois de ter decretado o primeiro corte desde 2020, em Setembro passado. Na opinião do banco central, o mercado de trabalho robusto e o aumento dos salários sob o presidente Trump dificultam novos cortes, pois as taxas de juros reduzidas podem gerar uma nova pressão inflacionária. Em resposta ao apelo de Trump para taxas mais baixas na sexta-feira da semana passada, Powell disse a repórteres na Virgínia que o banco central continuará a insistir na sua abordagem cautelosa.
“A nossa obrigação é manter as expectativas de inflação a longo prazo bem ancoradas e garantir que um aumento pontual do nível de preços não se transforme num problema de inflação permanente. Estamos bem posicionados para aguardar uma maior clareza antes de considerar quaisquer ajustamentos à nossa orientação política. É demasiado cedo para dizer qual será a trajetória apropriada para a política monetária”.
O Presidente da Reserva Federal argumentou que as novas tarifas podem potencialmente gerar inflação a curto prazo na economia dos EUA, embora tenha acrescentado que a possibilidade de efeitos inflacionistas a longo prazo é menos provável. Nomeadamente, as tarifas podem ter o duplo efeito de criar uma pressão inflacionista a curto prazo e relativamente pequena, enquanto, a longo prazo, têm um impacto deflacionista. As infames tarifas Smoot-Hawley, decretadas em 1930, tiveram um efeito deflacionário significativo. Este facto alimentou o ciclo deflacionário pré-existente criado pela Grande Depressão.
As divergências de política financeira e monetária entre Donald Trump e Jerome Powell eram previsíveis, a partir do momento em que o líder do movimento America First tomou posse. A Reserva Federal é uma instituição privada, mas o seu presidente é nomeado pela Casa Branca.
Em Julho de 2024, Trump afirmou:
“Eu deixá-lo-ei cumprir o seu mandato… Especialmente se achar que ele está a fazer a coisa certa”.
Powell fará sempre a coisa certa, sim. Na perspectiva da banca privada americana e dos senhores do universo de Wall Street. E se Trump quer ver as taxas de juro mais baixas para que o cumprimento da dívida soberana não se torne insustentável, o chefe da Reserva Federal quer manter os lucros resultantes do crédito bancário em alta, por tanto tempo quanto possível.
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